更符合时代背景的公司分类曲枝羊茅

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很长一段时间以来，投资者对于公短翼黄耆司都是按照行业进行分类。比台湾匐柳如说TMT中的计算机、传媒、电子硬件、通信，食品饮料中的白酒、调味品、食品、饮料等等。然而，我们今天看雪衣到几个和过去完全不同的现象：

1）越来越多的公司出现了跨界，比如说小米到底算一个手机公司，还是一个家电公司，或者是一个互联网公司，美团到底属于哪个细分板块？

2）即便在同一个板块，不同产业处在不一样的生命周期。比如说有些科技股处在衰退期，也有一些科技股处在萌芽期，还有一些科技股处在成长期。

我们看到华夏基金的新力量，都有更现代化的公司分类方法。他们会根据企业的生命周期、创新、现金流分布，将公司分为四大类资产：项目型、产品型、平台型、生态型。这样的分类回归到了企业商业模式本质，并不是简单按照行业进行划分。

当行业需求刚开始爆发的时候，大部分都是项目型资产。这类资产没有壁垒或护城河，爆发性非常强，在投资中偏向主题投资的阶段。然后伴随着行业进入成长期，产品型资产出现，这类公司的现金流分布曲线可预测性强，适合长期投资。当产业进入了成熟阶段，会出现平台型公司，这些公司具有比较强的壁垒和可延展性，这种类型的公司是制造业的最终形态。到最后会出现生态型公司，这类公司基本上只在科技和服务业中出现。平台型和生态型公司是华夏新力量基金经理们，最偏好的一类资产。

通过更科学的资产分类，他们也用了一个商业模式金字塔的方式。将掌裂蒿每一个公司放入相对应的楼层中，由低到高分别是项目型、产品型、平台型、生态型。在公司选择中，就能更好对应其商业模式的优劣，并且优先买入高楼层的企业。